Убыточный Telegram привлекает $1 млрд: больше вопросов, чем ответов

В январе мы предложили погрузиться в события вокруг мессенджера Telegram. Тогда феномен приложения анализировали крупные источники в связи с политическими событиями в США. Издание The Information эксклюзивно заявило о переговорах основателя Telegram Павла Дурова с потенциальными инвесторами о финансировании в $1 млрд. После этого Дуров частично опроверг эту информацию, но не сведения о возможном получении кредита. Именно кредит, а не продажа, слияние или IPO, оставили бы проект независимым от инвесторов.

Вчера Павел Дуров заявил о продаже облигаций крупным инвесторам на сумму $1 млрд. Из совместного заявления двух фондов из Абу-Даби, Mubadala Investment Company и Abu Dhabi Catalyst Partners, каждый из них вложил в проект в обмен на пятилетние pre-IPO облигации по $75 млн. В нём же приводятся слова участников сделки, из которых следует, что это стратегическое партнерство с целью усиления присутствия Telegram в странах MENA. Как минимум, в Абу-Даби компания планирует открыть представительство, а в начале февраля Дуров уже встречался с наследным принцем Дубая.

По заявлению источников, в сделке также принял участие Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ), чьим партнёром и является Mubadala Investment Company. Тем не менее инвестиции от РФПИ опроверг вице-президент Telegram Илья Перекопский.

Пятилетние конвертируемые облигации Telegram разместил 12 марта, вызвав «ажиотажный интерес» у инвесторов. Имена других покупателей не раскрываются. Известно, что заявки принимались чеками от $500 тыс., а держатели бондов смогут в дальнейшем при выходе компании на IPO конвертировать их в акции с 10%-ным дисконтом к цене размещения.

Привлеченные средства помогут Telegram покрыть обязательства перед предыдущими инвесторами. Согласно финансовой отчетности, которую рассылали потенциальным «вкладчикам», перед компанией стоит сейчас долг в $600 млн. Аудиторский анализ финансовой деятельности Telegram за 2018–2020 гг. показывает большую разницу между обязательствами и активами — эксперты отмечают существенные финансовые риски компании.