Angel Talks #2. Игорь Лутц. Как предпринимателю стать венчурным инвестором

Игорь Лутц большую часть карьеры посвятил маркетингу, медиа и рекламе. Работал в ведущем международном рекламном агентстве BBDO, под его руководством были созданы работы, получившие многочисленные награды как на российских, так и на международных фестивалях рекламы. В 2013 году Игорь вышел из компании, продал акции, начал изучать  венчурный бизнес. Сегодня Игорь — сооснователь и партнер  фонда The Untitled ventures. В портфеле фонда порядка 20 проектов. Как пояснил сам Игорь, говоря о фонде, The Untitled ventures отбирает на рынке России хорошие проекты и помогает им переместиться на глобальные рынки.

...

Параметры, которые следует определить перед инвестированием

Усредненная метрика по доходности венчура — 25% годовых, но это то, что обычно называют “средней температурой по больнице”. Стоит понимать, что очень небольшой процент фондов зарабатывает. Например, на рынке США лишь 10% фондов выходит в плюс, то есть большинство сделок провальны. 

Игорь советует перед принятием решения об инвестировании определить для себя следующие параметры: 

• Риск — чем ты готов пожертвовать;

• Доходность — то, что ты получишь за риск;

• Ликвидность.

В качестве иллюстрации Игорь Лутц привел банковские депозиты. В начале 2000-х он разместил доллары на депозит под 15% годовых. В то время многие забирали свои вклады из банков, однако он решил рискнуть «Как инвестор, вы должны понимать, что нет доходности без риска», — констатировал спикер. 

...

Зачем идут в венчур

Один из самых распространенных советов финансистов заключается в том, что нельзя все деньги хранить в одной корзине. Можно вкладываться в недвижимость (так, за исключением последних лет, рынок недвижимости в России был на подъеме), в акции, облигации, депозиты... Венчур — альтернативный финансовый инструмент, и рекомендуется, чтобы он занимал около 10% в инвестиционном портфеле. Таким образом, потери от инвестиций в стартап, который не взлетел, компенсируются прибылью от других инвестиций.  

Мотивация стать венчурным инвестором — возможность заглянуть в будущее. Например, Игорь интересуется проектами из сферы медиа и рекламы, так как он сам строил карьеру на этом рынке. Вкладываясь в проекты индустрии, он наблюдает, куда она направляется, что с ней будет происходить дальше. Совет от Игоря — инвестировать проекты тех сфер, где вы обладаете экспертизой. 

...

Как правильно входить в венчур

Когда вы заработали деньги, задача №1 — их сохранить, что довольно сложно. Задача №2, еще более сложная, — приумножить капитал. Этого можно добиться, инвестируя в классические финансовые инструменты. Если вы решили рискнуть и получить возможность большей отдачи, вы идете в венчур. 

Вот схема грамотного вхождения в венчур:

1. Вы определяете, какой суммой готовы рискнуть;

2. Формулируете цель, чего вы хотите добиться: увеличить капитал в несколько раз или на 10%;

3. Определяете временной период: за какой срок вы хотите достичь цели (в венчуре можно увеличить капитал в несколько раз, однако, как правило, это занимает 3-7 лет);

4. Определяете вариант вхождения в венчур.

Что касается последнего пункта, то войти в венчур можно несколькими путями:

• Проинвестировать в успешный венчурный фонд, в этом случае у вас должно быть не меньше $500 000;

• Инвестировать самостоятельно (при этом важно понимать, как вы будете искать проекты, сколько у вас их будет — их должно быть минимум 10, т.к. реально взлетает малый % проектов);

• Объединиться с другими предпринимателями через специализированный клуб,  участие в котором позволяет нарабатывать нетворк, обмениваться опытом.

Что представляет собой идеальная команда стартапа

Фонд Игоря Лутца инвестирует в проекты на ранней стадии развития. На этом этапе важна не столько идея и проработка проекта, сколько команда. Вот, что представляет собой идеальная команда по мнению Игоря:

• У фаундеров за спиной — по 2-3 проекта, не обязательно успешных, в этом случае главное — это опыт;

• Фаундеры - это команда, которая уже сработалась и понимает друг друга;

• Комплементарная экспертиза фаундеров;

• Амбиции: фаундеры понимают, что именно и каким образом они хотят сделать, у них высокая планка и нацеленность на глобальный рынок.

О взаимодействии с командой проекта

Стоит ли вмешиваться в разработку стартапа? В венчуре, венчурных проектах — много неопределенности. Например, вы можете инвестировать в сеть заправок и теоретически вы можете стать одним из управляющих этой сети, так как механизмы менеджмента тут классические. В случае стартапа технология может работать, а может не работать — это-то что-то новое, стандартных компетенций менеджера может оказаться мало. 

В таких случаях важно делать ставку на фаундера — это обязательно должен быть человек, который горит проектом и занимается им 24 часа в сутки. Инвестор может помочь деньгами, связями, но ключевой игрок — это все-таки фаундер. 

...

Что бывает, если фаундер «не смог»

Ни один из проектов, которые проинвестировал фонд The Untitled ventures, не были реализованы в таком виде, в каком они представлялись во время питча. Инвестор должен быть готов, что что-то может пойти не так, как ожидалось. При этом, как правило, в трудной ситуации фаундеры, если действительно хотят спасти проект, находят решение. Неуспех же напрямую увязан с низкой планкой амбиций у фаундеров.

Если фаундеры делают для проекта все, что от них зависит, но проект погибает, это не значит, что тот же инвестор не вложится в новый проект фаундера. У фонда Игоря Лутца в портфеле несколько проектов, которые были проинвестированы, потому что фонд верит в фаундеров.

При всем вышесказанном Игорь советует придерживаться утверждения: «Лучше не дать денег, и пожалеть, чем дать денег, и пожалеть». Поэтому он уделяет много времени общению с фаундерами перед тем, как будет принято решение об инвестировании. Переговоры могут продолжаться полгода, года, иногда даже больше. 

...

Должна ли быть зарплата у фаундеров

Интерес инвестора в том, чтобы проект взлетел. Вероятность этого вырастет, если команда будет работать над проектом 24 часа в сутки. Людям в этом время нужно на что-то жить, содержать семью. Поэтому зарплата для фаундеров — это нормально, ведь таким образом команде не нужно будет отвлекаться на другие вещи, вся их работа будет направлена на развитие проекта.

Полное интервью с Игорем смотрите тут: