Венчурные фонды мира | ТОП 10 венчурных фондов в мире. Часть 1

Есть мнение, что без венчурных фондов мир сегодня был бы несколько другим: Google, Facebook, Netflix, Apple, Microsoft в свое время привлекли венчурные инвестиции. Возможно, упомянутые компании могли бы найти деньги и в других источниках, но не будем злоупотреблять условным наклонением. Венчурные фонды в наши дни — один из главных источников финансирования стартапов. Что такое венчурный фонд, чем он отличается от венчурной компании, какие существуют виды венчурных фондов — обо всем этом читайте в первой части статьи.

Что такое венчурный фонд простыми словами? Венчурный фонд — это инвестиционный фонд, который вкладывается в инновационные компании и проекты — в том числе и в стартапы. Фонд управляет деньгами инвесторов, делая ставку на молодые компании, которые демонстрируют быстрый рост и имеют стратегию масштабирования. Как правило, такие инвестиции обещают высокую доходность, но, при этом, обладают высоким риском. Таким образом, отвечаем на вопрос, что значит венчурный фонд: это инструмент частного инвестирования, который финансирует высокорисковые и при этом высокодоходные компании.

Поскольку проекты, в которые вкладывается венчурный фонд, обладают крайне высоким риском, стратегия по формированию портфеля заключается в том, чтобы делать небольшие ставки на целый ряд молодых многообещающих стартапов. Таким образом, шанс того, что хотя бы один из них взлетит и во много раз окупит инвестиции, достаточно высок.

Фонды венчурных инвестиций играют довольно активную роль в проектах, в которые они вложились: представители венчурной фирмы часто занимают место в совете директоров, принимают участие в руководстве, оказывают консультационную помощь и помощь нетворком. 

Венчурный фонд осуществляет инвестиции в обмен на акционерный капитал в компаниях которые — очень вероятно — продемонстрируют значительный рост. 

Инвестиции от венчурных компаний являются одним из наиболее подходящих вариантов для финансирования молодых инновационных компаний, которые разрабатывают уникальный продукт и нуждаются в существенных суммах для его создания, выведения на рынок о покрытия всех сопутствующих расходов. Традиционные источники привлечения средств, такие как кредиты, ссуды в данном случае либо не могут полностью покрыть потребности таких предприятий, либо же недоступны им по причине того, что собственникам компании нечем обеспечить сумму, которую они хотят получить по кредиту. Вот почему венчурное финансирование широко распространено в быстрорастущих областях экономики.

Большинство венчурных фондов получают доход из двух источников: первый — это комиссионные за управление, второй — проценты от экзитов.

Плата за управление — ежегодная плата, которую вносят инвесторы венчурного фонда для покрытия его операционных расходов. Размер комиссии может колебаться, он составляет 2-5%, в некоторых случаях он может быть более высоким.

Проценты от экзитов — доходы, которые получает фонд каждый раз, когда происходит успешная продажа портфельной компании. 

В отличие от бизнес-ангелов, которые инвестируют собственные деньги напрямую в проект, венчурные компании привлекают средства от ряда инвесторов (это состоятельные частные лица, в том числе и бизнес-ангелы, семейные фонды, институциональные инвесторы) и формируют фонды венчурного капитала. В русскоязычном сегменте интернета понятие «венчурная компания» выступает лишь синонимом венчурного фонда. Если же копнуть глубже, окажется, что понятие венчурной компании шире — у одной такой компании может быть под управлением несколько фондов венчурного капитала. Таким образом, венчурный фонд и венчурная компания — не одно и то же.

Как правило, венчурная компания выполняет в фонде двойную роль: она выступает как в качестве инвестора, так и управляющего венчурным фондом. В качестве инвестора венчурная компания вкладывает некоторый процент собственных денег, это показывает другим инвесторам, что компания верит в успех фонда и стремится сделать все возможное для его достижения. 

В качестве управляющего фондом венчурная компания несет ответственность за выявление инвестиционных возможностей, инновационных бизнес-моделей или технологий, а также стартапов, которые обеспечат фонду высокую отдачу от инвестиций. 

Венчурные фонды часто сосредотачиваются на отрасли (например, здравоохранение, финансы, интернет), сегменте рынка, стадии развития, географии (только российские стартапы, только стартапы, продукт которых нацелен на американский рынок) или определенной комбинации этих составляющих. К примеру, фонд может инвестировать только в медтех-стартапы США или стартапы ранней стадии ряда отраслей. Как правило, все это определяется опытом команды фонда, а также тенденциями на рынке. 

Вот, как выглядит классификация фондов по инвестиционным стадиям:

Предпосевные и посевные. Эти фонды специализируются на закрытии предпосевных и посевных раундов стартапов, иными словами, инвестируют в компании на ранних стадиях развития. Эти средства позволяют фаундерам соз  дать компанию, разработать продукт, провести исследование рынка. Например, российский венчурный фонд ФРИИ, или, как более правильно писать, венчурная компания, — это посевной фонд.

Фонды стартового капитала. Эти средства позволяют компаниям нанять персонал, провести необходимые исследования для усовершенствования продукта.

Фонды серии А. Инвестируют в предприятия, у которых уже есть готовый продукт. Привлеченные деньги позволяют масштабировать проект, нарастить продажи, покрывают маркетинговые расходы.

Фонды, специализирующиеся на масштабировании. Инвестируют в компании, помогая им выйти на новые рынки, разработать и выпустить новые продукты.

Фонды поздних стадий. Вкладываются в компании, которые добились успеха в коммерческом производстве и продажах.

Фонды мезонинного финансирования. Инвестируют в компании, которые готовятся к IPO.

Во второй части статьи мы поймем как работает венчурный фонд, а также познакомимся с крупнейшими мировыми венчурными фондами.