Взятки, демократия, возможности. Вся правда о рынке Индии для инвесторов и стартапов. Часть 1

Арман Сулейменов, генеральный директор и основатель Zero To One Labs и nFactorial Incubator, два года жил в Индии, занимаясь FinTech проектом. Он столкнулся с особенностями бизнес-культуры и менталитета индийцев, и честно рассказал об этом Startup Jedi. В том числе о том, чего нет в отчетах аудиторских компаний.

Индия — одна из самых быстрорастущих экономик мира. Сейчас — пятая по размерам. У нее много особенностей, и одна из ключевых в том, что здесь рост происходит не от хорошего к еще более лучшему, а от плохого к хорошему. Ее называют «затаившимся тигром» и «спящим гигантом» неспроста.

ВВП усредненно растет на 7% в год — динамика опережает китайскую. Благодаря либерализации экономики, с 1995 года этот показатель вырос на 700%. Эволюция рынка Индии чем-то похожа на стихийный рост в начале 90-х в постсоветских странах. Но намного превосходит его по темпам и отличается качественно благодаря проникновению технологий и глобализации.

В стране живет 1,38 миллиарда человек, но это не значит, что рынок тоже миллиардный. Будущие драйверы экономики — люди моложе 25 лет, их здесь 650 миллионов. Через 10 лет это будет другая страна, а пока, согласно Goldman Sachs, все население можно разделить на три неравномерных сегмента по уровню дохода и роду деятельности.

По большому счету, 850 миллионов человек из группы С не платежеспособны. Аудитория классического бизнеса и стартапов — это 500 млн человек из Индии А и В. При этом очень быстро идет переход С → В и В → А, платежеспособная аудитория растет. Это следствие урбанизации, проникновения интернета и образования.

В 2016 году здесь прошла реформа демонетизации, воспринятая неоднозначно. Но в результате оборот наличных денег сократился, безналичные расчеты выросли, и теперь около 1 миллиарда человек имеют банковские счета. Правда, кредитные продукты доступны только тем, кто получает официальную зарплату на карту, то есть всего 40 миллионам человек. Это несправедливо, поскольку в «Индии B» есть большая масса людей с регулярным доходом наличными.

Индия — второй по величине потребительский интернет-рынок в мире с 700+ миллионами интернет-пользователей. По размерам аудитории он пока отстает от Китая, но может его превзойти, поскольку не так зарегулирован и развивается в открытой мировой экосистеме: здесь работают глобальные соцсети, недоступные в Китае. Проникновение интернета выросло с 7,5% в 2010 году до 51% в 2020 г.

Есть три предпосылки, заложившие фундамент для бурного роста IT-сферы страны.

1. В Индии работает сеть сильных технологических институтов

Еще в 60-ые премьер-министр Джавахарлал Неру выступил с инициативой создать сеть IT-ВУЗов. С тех пор было открыто 23 института информационных технологий. Сейчас эти учебные заведения — одни из самых востребованных среди абитуриентов, туда проходит только 1% от подающих документы.

2. Индия — мировая столица аутсорсинга с 80-х

Про индийских разработчиков и их код на «костылях» много шутят, но получилось так, что наличие именно такого IT-сегмента во много заложило основу для стартап-движения. Еще в 1986 году в Индии приняли государственную программу развития и экспорта ПО. Она официально провозглашала этот сектор как ключевое направление развития национальной экономики.

Что касается «кривого» кода, то важно понимать, что в Индии более 1 миллиона выпускников по IT-специальностям в год. В таком количестве неминуемо будут и низкоквалифицированные разработчики. И вот как раз они идут в аутсорсинговые компании, которые нанимают «галерщиков» тысячами, и по меркам отрасли платят им мало, около $400 в месяц. Хорошие разработчики не пойдут работать за такие деньги. Но это не значит, что все индийские специалисты такого уровня.

3. Стремление к независимости и лучшей жизни

В той или иной степени Индия была колонией Англии 190 лет — с 1757 по 1947 годы. И теперь здесь очень ценят независимость, права и частную собственность. А работа в IT-сфере — «путевка в жизнь» и финансовая автономность.

Можно сказать, что сегодня Индия — самая большая демократия в мире. Из-за этого какие-то процессы происходят тут медленнее, чем в централизованном коммунистическом Китае, но это достойно похвал. Например, сейчас заканчивается строительство скоростной железной дороги из Мумбая в Дели. Стройка идет уже 10 лет, и тормозит процесс как раз демократия и законность! Дело в том, что застройщик вынужден договариваться со многими тысячами крестьян, по землям которых проходит железнодорожная ветка. И компания не может отобрать территории сама или решением правительства.

По количеству стартапов Индия находится на втором месте в мире. Компаний, подходящих под классическое определение термина «стартап», здесь примерно 39 тысяч, из них около 7 тысяч — серьезные технологические проекты. По количеству «единорогов» — 51 — Индию обгоняют только США и Китай. Из них 16 «юникорнов» появилось в 2021 году.

ВУЗы страны в год выпускают 7 миллионов молодых специалистов, 55% которых предпочитают работать в стартапах, а не корпорациях. И это несмотря на то, что все глобальные компании здесь борются за перспективных разработчиков уже на 4-м, последнем курсе университета. Через 5-7 лет у талантливого специалиста годовая зарплата будет $70 000 - $100 000. Это примерно в два раза меньше, чем в США, но и жить в Индии раз в пять дешевле, чем в Америке. Казалось бы, идеальный вариант — но нет, молодежь хочет в стартапы.

Ниша e-Commerce уже достаточно насыщена, сейчас бурно растут сектора FinTech, EdTech, HealthTech и WellTech. Это отражает проблемы и потребности индийского общества в доступе к финансовым услугам, качественной медицине и хорошему образованию.

Средний возраст учредителей стартапов — 31 год. Центры притяжения IT-компаний разного калибра — Бангалор, Мумбаи, Нью-Дели и Национальный столичный регион (NCR).

В Индии есть офисы всех крупных американских венчурных фондов вроде Tiger Global, Sequoia Capital и Accel. Собственный рынок институциональных инвесторов тоже достаточно зрелый. При этом самые сильные местные фонды, как правило, открыты американцами индийского происхождения.

Основные внешние потоки денег приходят в венчурную экономику из США и Китая. На рынке есть и японские инвесторы, но они консервативнее и предпочитают вкладываться в более предсказуемые отрасли — недвижимость, Private Equity.

За первую половину 2021 года индийские стартапы суммарно привлекли $10.46 млрд, тогда как за аналогичный период 2020 года — только $4 млрд. В этом году средний чек для Seed раунда составляет $1.1 млн, а в Series A — $7.67 млн. 

Индийский стартап-рынок отстает от китайского на 6-8 лет, поэтому местные предприниматели часто ездят в Китай, «чтобы увидеть свое будущее», как они сами говорят.

С акселераторами здесь не так хорошо, как с фондами. Из-за этого стартапам на ранних стадиях приходится сложнее. Своих местных акселераторов высокого уровня пока нет, и топовые стартапы стараются попасть, в основном, в Y Combinator, и с 2019 года интервью и обучение можно пройти в Бангалоре. Кроме Y Combinator есть представительства 500 Startups и других акселераторов.

Startup India Portal. Здесь можно присоединиться к экосистеме в качестве стартапа, инвестора или ментора. Это государственный хаб, который старается объединить всех игроков на венчурном рынке страны.

MeitY Startup Hub. Этот хаб от Министерства экономики и информационных технологий отражает стремление правительства страны к мягкому монопольному контролю над отраслью. Он создан в качестве центра координации и мониторинга стартап-экосистемы Индии. Сейчас в нем состоит 2 502 стартапа, 400 бизнес-инкубаторов и 332 ментора.

...

PayTm — электронный кошелек и платформа, на которой можно купить практически что угодно. Индийский аналог WeChat с 350 миллионами пользователей. Прямо сейчас компания готовит IPO на $2.2 млрд, в результате которого оценка стартапа может вырасти до $24 - $30 млрд.

Flipkart  — e-Commerce-гигант, аналог Amazon. Wallmart купил 77% компании за $16 млрд.

Swiggy — сервис доставки еды. Основанный в 2014 году, он показал бурный рост и в 2018 году привлек $1 млрд от ряда международных фондов. Сейчас Swiggy работает в 100 городах Индии, доставляя не только еду, но и документы, корреспонденцию, одежду из прачечных.

OYO — сервис бронирования жилья. По сути, Airbnb, только агрегирующий небольшие гостиницы и гостевые дома.